司長隨筆

砥礪奮進廿五年

今天是父親節，相信大家都會透過不同方式感謝父親的辛勞。近日公布的本地經濟數據稍有改善，3至5月份的失業率稍降0.3個百分點，回落至5.1%，反映期內後期第五波疫情受控時的情況，以及發放消費券對經濟帶來的支持作用。不過，近日確診數字又再回升，情況需要關注。

另一方面，我們面對的國際大環境正愈趨複雜。美國五月份通脹率升至8.6%，歐洲主要經濟體的通脹率介乎5%至9% (法國五月為5.2%，德國五月為7.9%，英國四月為9%)。環球通脹持續加劇，增加了央行加息的壓力，美國聯儲局上周加息0.75厘，是自1994年以來最大的加幅，也是今年來的第三度加息，三次合共加幅達到1.5厘，聯邦基金利率升到1.5至1.75厘之間。不少主要市場近期亦相繼加息，例如英國上周加息四分一厘，是今年第五次；澳洲加了半厘，是本年第二次。

通脹熾熱加上央行加大收緊貨幣政策的力度和速度，將令環球經濟增長更加疲弱，或會進一步削弱香港的出口增長動力。各地息率上升也可能會觸發資金流向急速轉變，金融市場和資產價格將更為波動，一些基本面較弱的經濟體會受到較大影響。雖然本港市場資金仍然充裕，但在聯繫匯率制度下，聯儲局加息幅度加大、步伐加快，加上已經開始縮表，港息終會跟隨向上。

早前到元朗區探訪基層家庭，並派發慶祝回歸二十五周年的活動禮物包。

過去廿五年來，香港經歷了多番風雨、幾許折騰。由1998年的亞洲金融風暴、2000年科網熱潮爆破、2003年的「沙士」疫情，到後來2008年的環球金融海嘯、2019年的黑暴衝擊，以至2020年至今的新冠疫情等。儘管如此，這廿五年期間，香港還是取得了長足的發展，生產總值翻了一番，達到2.8萬多億元；商品貿易總額增加逾兩倍，破紀錄超過10萬億元，全球排名第六；總就業人口增加15%至約365萬；以香港為地區總部或地區辦事處的企業增加57%至接近四千家。

金融業作為優勢支柱產業之一，服務著香港和國家的需要。廿五年來，港股顯著增量擴張，市值由3萬多億元大幅增加到超過40萬億元，增幅十二倍；上市公司數目增加了三倍，由600多家增加到2,500多家；平均每日成交額增加近十倍至1,600多億元。

銀行業方面，總資產升逾兩倍，有27萬億港元；銀行的存款總額(包括港元及外幣)增加近五倍至15萬億港元；銀行貸款總額(包括港元及外幣)增加近1.6倍至10.9萬億港元。

債券市場發行總額升19倍，去年全年規模約4000億美元。外匯市場的日均成交升七倍，在全球交易份額佔比由4%增加到7.6%，全球排名由第7位升至第4位。資產及財富管理規模躍升九倍，增加到2020年的約35萬億港元，其中約三分之二來自境外 。

香港金融業以至整體經濟的發展，受益於中央的堅實支持、國家的穩定發展；也受惠於聯通內地和國際的橋樑、防火牆和試驗田角色，以及制度創新釋放的紅利；更重要的是市民的努力拼搏和靈活變通，讓香港經濟保持著活力和韌力，即使面對挑戰，卻仍然能找到新的發展。

這一系列的數字，反映著的是一代又一代香港人砥礪奮進、不懈努力，為香港所取得的驕人成果。在回歸廿五年之際，站在更有利的起點，我們將繼續懷著謙虛的態度、堅定的信心，與市民合力為香港建構更美好的未來、迎來更璀璨的明天。

2022年6月19日