前任财政司司长网志

掌握机遇，进一步发展资产管理业务

最近，香港在资产管理和吸引外来投资方面都传来了好消息。

上星期，证券及期货事务监察委员会（证监会）发表了去年度基金管理活动调查结果。2010年，香港的基金管理业务持续增长，合计资产增至100,910亿元，超越2007年金融危机爆发前所创的96,310亿元纪录，较2009年上升了18.6%。若撇除房地产基金，基金管理业务合计资产中有66.0%源自海外投资者。

这星期，联合国贸易及发展会议也发表了《2011年世界投资报告》，指出香港2010年外来直接投资流入金额刷新纪录，达689亿美元，同比增长31.5％，成为去年全球第三大外来直接投资流入金额最多的市场。

这些数字都显示香港是国际首选的投资平台，亦是居于亚洲领导地位的资产管理中心。虽然成绩斐然，但我们不能自满。俗话说“逆水行舟，不进则退”，香港不能满足于现状，而是要把握市场资金充裕的机遇和国家在“第十二个五年规划”中，明确支持香港发展成离岸人民币中心及国际资产管理中心的政策支持，进一步把资产管理“生意”做大做强。

要继续发展，我们首先要问，资产从何而来？

除了保持香港独有优势，继续吸引海外资金，我认为，内地经济持续表现理想，会继续成为推动香港基金管理业务发展的主要力量。2010年内地生产总值增长10.3%，国际货币基金组织亦预测今年内地经济将取得超过9%的增长。随着内地经济快速增长，将会有更多内地资金投入香港基金管理市场。截至 2010 年底，外汇局已根据 QDII 计划向 29 家内地基金管理公司及六家证券商批出406亿美元投资额度，以及向 25家内地商业银行批出合计82.6亿美元的投资额度，准许这些机构进行境外投资。本地资产管理业者只要继续与这些内地投资机构合作，积极吸纳内地充裕的资金，我相信由香港管理的内地资产金额将具备更广阔的增长空间。

另一方面，截止今年6月底，香港的人民币存款额已经增至5,500亿元人民币，与2009年年底比较，增幅超过八倍。随着人民币资金池规模不断扩大，资产管理业者亦可趁此机会，推出更多类型的人民币计价的资金产品，以切合国际及本地投资者的需求。自2010年7月修订《香港银行人民币业务的清算协议》以来，香港的人民币投资产品市场已经取得重大的进展，环球及本地机构相继发行离岸人民币债券，发行量创下新高，本地市场也相继推出两类新型的人民币产品，包括零售人民币计价债券基金及人民币计价的房地产股票型基金。我相信这类投资产品的迅速发展，将为基金管理公司吸引资金带来便利，促进基金管理业务的长远多元化发展。

当然，在发展业务的同时，我们也不能忘记不久之前金融风暴带来的教训，居安思危，加强监管工作，使市场更加透明，让资产管理业务在健康的市场环境下成长。在这方面，我和我的同事会不断努力，其中，证监会已推出一些措施，致力加强规管销售投资产品和增加市场透明度。这些措施包括推出有关单位信托及互惠基金、与投资有关的人寿保险计划及非上市结构性投资产品的行业手册；修订关于集体投资计划的行业守则；举办投资者教育活动协助公众了解投资产品资料概要及售后冷静期这两项加强投资者保障的新措施；以及提高采用合成模拟策略的交易所买卖基金（Synthetic ETF）产品的透明度。

回顾过去，香港拥有自由的经济体系、稳健有效的监管制度、来自本地及海外的资产管理专才，并与内地市场相邻，具备发展资产管理业务的独特优势。展望将来，我们必须要致力珍惜和维护这些香港固有的优势，并且把握政策和市场机遇，透过创新和有效监管继续稳步发展资产管理业务，进一步巩固香港国际金融中心的地位，促进经济长远持续增长。

2011年7月31日