前任财政司司长网志

信心保证

上星期六，经过两年多时间筹备的亚洲基础设施投资银行(亚投行)正式开始营运，并且一连三天举行首次理事会和董事会的会议。大家也许还记得，我在今年六月到北京出席了亚投行特别财长会议，见证来自五大洲的57个创始成员国签署《亚洲基础设施投资银行协定》。转眼间半年过去，我今次再以中国代表团成员身分，参与了在北京举行的亚投行开业仪式和理事会会议。亚投行计划于今年上半年敲定首批贷款资助的基建项目，预计将包括公路和铁路等。这些建设可以促进当地的经济发展，提升居民的生活质素，并长远加强亚洲各个市场的连系。

大家最关心的，相信是香港何时可以加入亚投行。其实特区政府早于2014年底就已经向中央政府表达希望加入亚投行的意愿，并得到中央的正面回应。亚投行首任行长金立群告诉我，现时有20多个主权国家希望加入亚投行，该行会首先处理这些申请，相信在稍后也会着手处理非主权地区加入亚投行的安排。香港拥有非常发达的金融市场和专业服务，我们在基建项目的规划、管理、融资，以至处理法律纠纷等方面，都可以支援亚投行的业务。

从北京回港，我又参与了另一项金融界的盛事，就是一年一度的亚洲金融论坛(AFF, Asian Financial Forum)。这个由特区政府和贸发局合办的论坛已经踏入第九届，今年吸引了超过2800名来自三十多个国家和地区的政府高层官员、央行和金融机构要员，以及商界领袖和专才参与，当中还包括首次出席的美国联储局前主席伯南克。单是采访今次论坛的中外记者就超过五百位。AFF再一次成功举行，正是凸显了香港国际金融中心的地位。

香港的金融业得到今天的成就和认同，各地投资者都对我们的市场体系投以信心一票，是我们多年来一点一滴努力建立而来。当中的元素包括高效和公平的市场、健全的政策、严谨而透明的监管，当然还有擅于把握机遇、灵活创新的业界。这些元素缺一不可。国际货币基金组织(IMF)在上星期三就香港经济及金融状况发表的评估报告，就赞扬香港审慎的财政管理及稳健的金融体系监管制度，指出这些优势有助我们应对短期波动对香港经济带来的挑战，以及推动经济在中期保持稳健增长。IMF的报告也提到，联系汇率制度是维持香港金融稳定的基石。出席AFF的伯南克被问及时也持同样观点，认为香港作为规模细小的经济体系，应该维持联汇政策。

近日港元兑美元转弱，令大家又再度关注资金流走的情况和联系汇率的运作。事实上，随着美国联储局在去年年底开始加息，港美息差扩阔，港元转弱和资金出现净流出是在我们预期之中，也是香港利率正常化的必经阶段，大家实在不必反应过敏，也不需要感到忧虑。近日港股出现调整、人民币汇率波动，以及一些国际投资者为其港股投资组合增加外汇对冲等因素，亦都增加了港元汇价下调的压力。

在联系汇率机制下，一旦港汇触及7.85的弱方兑换保证，金管局会按机制买入港元、沽出美元。我们绝对有能力和有信心应付大量资金流出和维持港元汇率稳定。自2008年以来，金管局因为资金净流入已累积了超过1,300亿美元的外汇储备，而港元货币基础亦因此增加了约一万亿港元。一旦资金净流出，这些巨额美元储备会作为后盾，以维持港元汇率稳定。而庞大的港元货币基础则有助将来港元利率上调时，速度不会太急。

在过去三十年，香港经济经历过多次大大小小的危机和考验，但我们一直致力在联系汇率机制下保持港元稳定。因为不少地方的经验和事例说明，稳定的汇率有助企业控制风险，促进跨境贸易和金融活动。尤其对于香港这种高度开放的国际贸易和金融中心，面对庞大的跨境资金流动，维持港元汇率稳定对香港的经济发展和社会稳定，极为重要。也正是这个原因，我们无意、也无计划改变现时港元与美元挂勾这个对香港最为有利的制度。

2016年1月24日