前任财政司司长网志

经济危与机

上星期五政府公布了本港今年第一季的经济情况，经济按年增长进一步放缓至0.8%，较上一季低1.1个百分点。我在今年初筹备《财政预算案》的时候，已经多次提到2016年环球经济充满风险，在外围环境持续不稳的情况下，本港经济会面临艰难的一年。因此第一季的数据虽然令人失望，但也非意料之外。

第一季的经济情况，反映了环球经济缺乏动力，先进经济体的需求疲弱，香港的货物出口亦受到打击。访港旅客人次在第一季跌幅扩大，连带影响零售、餐饮、酒店等相关服务行业的表现。本地方面，去年强韧的内部需求，是经济增长的重要动力。但今年经济前景不明朗，资产价格亦出现调整，影响了投资和消费气氛。第一季投资开支延续跌势，而私人消费开支按年仅录得轻微增长。劳工市场在第一季仍然大致保持平稳，不过最新的失业率上升了0.1个百分点至3.4%，我们必须密切注意就业市场的走势。

经济周期所带来的挑战，其实有迹可寻。因此我特别在今年的《财政预算案》中推出三百八十八亿元的短期支援措施，希望发挥反周期作用，稳定经济。部分措施针对性协助中小企业度过目前的经济难关，从而保障市民的就业。其他的税项和宽免差饷等措施，也有助减轻市民的生活负担，带动消费。这些措施预计可以为今年经济带来百分之一点一的提振效果。对于现时疲弱的经济来说，实在是非常重要。所以立法会在上周五终于三读通过《2016年拨款条例草案》，对各阶层市民来说都是好消息。草案通过后，我们会立刻着手完成后续的法定和行政程序，让各项提振经济和惠民纾困的措施得以尽快落实。

当天下午进行的立法会财委会也有好消息，四个小时的会议上通过多项人员编制和工程拨款申请，包括东区、油尖旺和大埔等多个社区的重点项目，以及多区的行人道和升降机设施。我在上周五会见记者时就特别提到，政府的工务工程一直对推动经济增长和保障相关行业的就业有重要的作用。我希望议员会继续以理性务实的态度审议工务工程的拨款申请，令这些工程可以尽快展开。

展望下半年，环球经济仍然只会有缓慢而不均匀的增长，而且充满风险。美国有较稳健的增长，但加息时间和步伐仍然不确定。欧元区继续受高失业率和高债务困扰，而且地缘政治、难民潮和英国脱欧等问题更会对经济带来难以估计的影响。日本方面，负利率政策未见成效，再陷衰退边缘，新兴市场也由于需求不振而表现疲弱。

本港经济在出口及旅游方面近来出现一些较为正面的讯号。访港旅客跌幅近月有所收窄，五月初劳动节假期访港旅客人次也稍为回升。至于出口贸易方面，亚洲区的经济体普遍表现欠佳，但相对而言香港的跌幅较小。在今年第一季，香港货物出口下跌7%，但同期韩国、新加坡及马来西亚出口跌幅达13至14%，内地则下跌10%。这反映香港出口在全球贸易中，大致保持份额，在激烈的国际竞争中展现韧力。与此同时，内地及欧美的四月份采购经理指数都略有改善，维持在扩张区间，显示外围形势在第二季比第一季好转。

这些正面因素能否维持，需要进一步观察。但总体来说，我们的经济基础良好，公共财政也稳健，有能力和经验克服经济周期的挑战。完善的金融系统也是我们的重要优势，无论是硬件方面的市场基建，以至软件方面的监管和人才，都有助我们应对经济下行时可能出现的金融市场波动。

执笔之际，证监会刚公布行政总裁欧达礼（Ashley Alder）将会担任国际证监会组织（IOSCO）新一届理事会的主席。IOSCO理事会由全球三十多家证券监管机构组成，是各地证券监管机构的重要合作平台，亦负责制订相关的国际标准。我非常认同证监会唐家成主席说，这个任命正是彰显了香港国际金融中心的地位，说明我们的金融系统备受国际认同。

2016年5月15日